作为全球化程度最高的中资银行，中国银行的财报始终是市场观察大国金融开放进程的重要窗口。在该行上市二十周年之际，其2026年半年报验证了这家百年老店穿越多轮周期后，仍能持续兑现市场期待。
资产总额突破40万亿元；归母净利润同比增长5.10%，至1236亿元；净息差同比回升1个基点，至1.27%——这组数字勾勒出的，是中国银行“量稳、价升、质优”的经营图景。而支撑这一图景的，是三方面协同发力：境外机构税前利润贡献保持在27%以上，全球化板块成为穿越周期的压舱石；非利息收入占比超33%，财富管理等轻资本业务贡献持续提升；不良率继续保持可比同业较低水平，风险抵补能力合理充足。
自1912年成立以来，中国银行已走过超越百年的历程。2026年恰逢该行“A+H”上市二十周年。二十年来，其资产规模增长约8倍，境外机构覆盖国家和地区由27个拓展至64个，累计现金分红超万亿元。
透过这份半年报，我们看到了一种确定性：在行业息差持续收窄、增长动力普遍减弱的背景下，一家真正具备全球化经营能力，并持续锤炼经营内功的银行，依然能够稳健生长，走出差异化发展道路。
这正是百年中国银行的价值所在。
● 本报记者 吴杨
上市二十周年的“中期答卷”
上半年，中国银行经营数据呈现“量稳、价升、质优”的鲜明特征，核心指标全面向好。
总量与结构同步改善。截至6月末，中国银行资产总额突破40万亿元，较上年末增长4.77%；境内机构人民币贷款较上年末增加1.20万亿元，增幅5.98%；贷款及债券等高收益资产占比提升1.32个百分点，资产结构持续优化。负债端成本管控成效显著，今年上半年境内人民币存款付息率较上年下降22个基点，境外机构活期存款占比同步提升，为息差企稳奠定了坚实基础。
盈利层面表现突出。上半年，中国银行实现营业收入3569亿元、归母净利润1236亿元，同比分别增长8.48%、5.10%，税后利润增速自2025年以来逐季提升，显示出强劲的增长韧性。利息净收入同比增长10.20%，非利息收入同比增长5.24%，非利息收入占营业收入比重达33.71%，持续领先同业。成本收入比23.43%，同比下降1.68个百分点，经营效率进一步提升。
资产质量继续保持可比同业领先。截至6月末，该行不良率1.22%，较上年末下降0.01个百分点。值得注意的是，境外机构不良贷款余额、不良率实现“双降”。拨备覆盖率200.85%，较上年末上升0.48个百分点。资本充足率18.31%，较一季度末提高8个基点，风险抵补能力持续增强。
从业务结构看，各板块协同发力。商业银行业务实现营业收入3251.80亿元，同比增长显著，其中公司金融业务收入1355.13亿元，增长13.50%；个人金融业务收入1396.19亿元，增长7.53%。综合经营板块同样表现稳健，中银香港上半年实现净利润243.56亿港元，中银航空租赁等子公司经营指标持续向好。
在“十五五”开局之年，中国银行向市场释放出积极信号。董事会建议，将中期派息比例提升至31%，每10股派发1.190元，同比增长8.8%。上市二十年来，中国银行已累计实现现金分红超万亿元，持续以真金白银回报股东。
息差企稳与非息崛起
净息差企稳是中国银行上半年最受市场关注的经营亮点之一。近年来，在贷款利率持续下行等背景下，银行业净息差整体承压。对此，该行充分发挥主动资产负债管理和全球多币种业务优势，上半年净息差结束下行态势，同比回升1个基点，至1.27%，释放出息差企稳的积极信号。
在2026年中期业绩发布会上，中国银行副行长刘承钢将息差企稳的逻辑，拆解为短期、中长期两方面因素共同作用。短期看，存量贷款LPR重定价的负面影响已基本释放，人民币长期限定期存款集中到期重定价，带动存款付息率较快下降。上半年，境内人民币存款付息率较上年下降22个基点，有效对冲了资产收益下行压力。中长期看，息差企稳，源自中国银行坚持量价险效综合平衡管理、主动优化资产负债结构、深化全球一体化经营。
最具中国银行特色的是境外业务对息差的关键支撑。上半年，该行境外机构净息差较上年上升5个基点，同比上升11个基点。在外部主要货币利率维持相对高位的背景下，境外机构贷款增长优于往年同期，同时境外机构活期存款占比提升，客户存款付息率明显下降，外币存贷利差边际持续改善。
展望下半年，刘承钢表示，息差的压力与支撑并存。压力来自信贷“降速提质”背景下境内资产收益率惯性下行，支撑则包括高成本定期存款继续到期重定价、资产结构优化红利持续释放、外币业务继续提供增量贡献。
与此同时，非利息收入正成为中国银行盈利增长的第二引擎。上半年该行实现非利息收入1201.70亿元，同比增长5.24%，中国银行副行长黄学玲表示，这主要受益于结算清算、财富管理、金融市场及托管业务的较好表现。
结算清算方面，截至6月末，中国银行全量对公客户数、对公结算账户数较上年末增长均超7%，带动对公国内结算手续费增长6.83%；借记卡快捷支付交易额突破4万亿元，带动相关手续费增长6.5%；跨境品牌护城河持续凸显，国际结算量、跨境人民币结算量、跨境电商交易额增长均超20%。
财富管理方面，中国银行持续构建全球一体化的资产配置体系，不断提高产品遴选和管理能力。据黄学玲介绍，目前在售代销公募基金和理财产品超7800只，6月末，境内个人客户投资类金融资产较上年末增长7.16%，带动基金代销手续费增长31.58%、代销理财手续费增长17.39%。托管业务方面，中国银行率先建成首家中资全球托管银行，6月末，集团托管资产规模较上年末增长10.27%，带动托管业务收入同比增长10.29%。境外托管资产、跨境托管资产规模分别增长16.2%、19.38%，均保持中资同业领先。
全球化：穿越周期的差异化护城河
如果说息差企稳是上半年的经营亮点，那么全球化则是中国银行贯穿周期、区别于其他大行最鲜明的战略标签。在中国银行的“十五五”发展规划中，该行将全球化作为集团发展战略的核心和首要任务，将百年经营的全球化优势转化为长期盈利增长的内在动能。
这种差异化优势在数据上清晰可见。截至6月末，该行境外机构布局已覆盖64个国家和地区。境外机构资产规模超1.34万亿美元，较上年末增长5.67%，其中贷款新增261亿美元，增长5.82%。上半年境外机构实现税前利润64.45亿美元，对集团贡献度达27.21%，保持市场领先。值得关注的是该行的经营质效——境外机构的成本收入比等效率指标明显优于境内，不良贷款余额、不良率实现“双降”。
今年以来，中国银行先后获任英国、斯里兰卡、印尼人民币清算行。至此，该行已在19个国家和地区担任人民币清算行。熊猫债承销380亿元，协助境外发行人开展人民币直接融资超1100亿元。上半年，境内分行国际结算量、跨境人民币结算量增长均超过20%。
这种全球化能力在当前的国际环境中具有特殊的战略价值。在全球产业链加速重构的背景下，中资企业出海从商品输出迈向技术、资本、品牌协同输出，中国银行历经百年打造的全球化网络与积淀形成的金融服务能力，正在被赋予前所未有的时代价值。
中国银行行长张辉在业绩发布会上透露，该行已累计服务境外中资企业超3万家。针对企业出海痛点，创新推出“出海开户易”，扎实推进全球资金池建设，配套7×24小时运营保障机制，在业内率先实现多币种境外资金调拨秒级到账。今年7月，中国银行联合10家机构发起组建“出海环球通合作联盟”，汇聚金融、物流、法律、会计、智库等行业力量，为企业提供“一站式”出海解决方案。
在人民币国际使用领域，中国银行持续发挥主渠道作用。跨境人民币业务全球布局稳步扩展，该行在58个国家和地区开办人民币业务，举办2026年人民币国际使用论坛，在亚太、欧非、大洋洲等地举办境外人民币业务路演，连续多年发布《人民币国际使用白皮书》，熊猫债、自贸离岸债、离岸人民币债券承销量市场排名保持领先。
与此同时，科技金融与数智转型正成为中国银行面向未来的战略增量。截至6月末，该行科技贷款占对公贷款比重超三分之一，累计服务20余万家科技型企业。服务人工智能产业链核心企业超5200家，综合金融支持超6600亿元。BOCAI大模型用户突破3.2万人，已构建起超过2200个智能化业务助手，落地应用场景超3800个，实现前中后台各业务条线全覆盖。
新的发展格局催生新的金融格局。中国银行的独特之处在于，它是一家真正具备全球化经营能力的中资银行——覆盖境外64个国家和地区的网络布局、在19个国家和地区担任人民币清算行、超3万家境外中资企业服务经验，这些都不是一朝一夕之功，而是百年深耕积淀的成果。
“十五五”时期，随着人民币国际使用进程加快、中资企业出海从“走出去”向“走进去”“走上去”升级，中国银行的全球化优势将释放出更大战略价值。这家百年大行，正在全球金融竞争的新格局中书写属于自己的新篇章。
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